券商营业部“加减法”:头部增设腰部缩减,有机构近3年撤53家

营业部,对于大部分券商而言是不可或缺的销售窗口,也是券商全业务链的落脚点。 我们经常看到实力券商营业部现身龙虎榜。

然而,昔日跑马圈地正在悄然改变,券商分支机构正在面临缩减。

5天前,华林证券发布一则公告,称顺应公司互联网战略转型需要,一举撤销8家证券营业部。

再往前,5月6日,为进一步优化营业网点布局,国元证券股份撤销了杭州江汉路证券营业部。

2022年以来,包括华林证券、国元证券在内,已有6家上市券商发布公告撤销20家营业部及分公司。贝壳财经记者梳理中证协数据显示,从2019年6月以来,券商营业部网点近3年来减少了417家。

营业部网点减少背后原因何在?中小券商走在此轮营业部的撤销的前列,他们可以借此真正突破同质化竞争,走出自己的特色实现逆袭吗?

增减不一

多家中小券商缩减,部分头部券商不减反增

近日,华林证券发布公告称,为顺应公司互联网战略转型需要,进一步优化营业网点布局,提升运营效率,华林证券决定撤销8家营业部,而营业部原有客户将转移至所属分公司或同区域其他营业部。

值得注意的是,这并不是华林证券第一次发布撤销营业部的公告,贝壳财经记者不完全统计,2019年至今,华林证券至少10次发布公告撤销营业部。贝壳财经记者查询年报发现,截至2021年末,华林证券3年来裁撤营业部53家,其中,有一半营业部都集中在2021年撤销。

华林证券此举只是整个行业中小券商的一个缩影。

贝壳财经记者据Wind公告不完全统计,自2019年以来,至少21家上市券商发布公告撤销营业部及分支机构182家,其中,多为中小券商。头部券商中仅广发证券、海通证券和中国银河证券发布过相关的撤销营业部及分公司公告。

具体来看,在发布公告的这些上市券商中,光大证券发布公告最为频繁,至少15次发布公告撤销营业部22家;国元证券、华林证券和天风证券至少发布公告10次,分别撤销营业部及分公司12家、45家、14家。

如果从中证协官方公布的信息来看,2019年6月,各个券商的分支机构总体数量为1542家,营业部数量为10577家,截至目前,贝壳财经记者统计显示,目前各个券商的营业部数量合计10157家,近3年减少了420家。

而反观头部券商,却景象全不同:多家头部券商的营业部及分公司数量不减反增。

贝壳财经记者梳理年报数据发现,2021年营业排名前十的头部券商中,中信证券、海通证券、广发证券、招商证券几家券商3年来营业部增长超过10家,其中,“一哥”中信证券增加了46家。

国泰君安、中信建投和申万宏源三家头部券商3年内分别减少营业部等分支机构81家、27家和10家。不过这三家券商在2019年初的营业部数量本来就较多排名靠前,均在300家以上,其中国泰君安2019年初的营业部数量达到了420家,包含上海证券的74家营业部。

功能生变

券商的“加减法”或与优化网点、业务转型、长期战略布局有关

为何不少券商在减少营业部?

瑞银证券 A 股非银金融行业分析师曹海峰在接受贝壳财经记者采访时表示,近几年,券商行业都在做互联网转型和财富管理转型,营业部之前的揽客、交易作用已减弱。

“目前券商获客、交易更多在移动端就可以完成,之前券商的营业部还设有交易室,整体成本较高,券商撤销营业部以减小成本,提高整体运营效率。”曹海峰表示。

券业资深从业者王剑辉向贝壳财经记者表示,在新的金融监管环境下,券商分支机构在合规兼经营方面的要求日益提升,比如,每个营业部需配有合规专员。在此规定以后,营业部特别是中小型营业部的成本明显上升。

“在证券行业市场增长速度相对有限的情况下,面对新增的成本,很多营业部经营的可行性并不充分,也就是说,赚钱能力被削弱,对此,这些营业部面临的结局只有一个——合并,从而提升效率、分摊新增的一些成本。”王剑辉认为。

他还指出,在现有的经营模式下,营业部已不像以往那样在客户拓展方面起到非常重要的作用,特别是个人投资者需要现场办理的业务已经越来越少,营业部本身存在的必要性相应削弱,为了提升经营效率和盈利水平,中小券商会考虑压缩营业部规模。

粤开证券首席策略分析师陈梦洁向贝壳财经记者表示,券商的“加减法”或与优化网点、业务转型、长期战略布局有关。首先,在券商同业间佣金费率竞争加剧的背景下,纯粹的通道类业务靠利润率支撑的模式难以维系;其次,随着外资券商加速布局带来的“鲶鱼效应”,也会倒逼国内券商的财富管理转型;再次,分公司作为券商总部与各营业网点之间的中间枢纽,业务相对更加全面,可以有效地集中资源优势,与总部业务进行协同发展。

她还表示,近几年疫情或多或少的给人们的生活方式带来了一些改变,线上交流沟通日益频繁,C型营业部(轻型营业部)既不需要提供现场交易服务,也不需要配备相应的机房设备,彰显轻资产的优势。

谈及为何中小券商撤销营业部现象较突出时,曹海峰认为,这或与不同券商营业部的职能相关。“大券商的业务线比较多,分支机构承担多条业务线职责,比如一些券商的营业部/分支机构同时承担投行的承揽,这些业务没法线上化。但是中小券商的营业部职责比较单一,主要是承担交易职责。伴随着行业交易佣金率持续下滑,中小券商营业部如果面临亏损或成本较高,证券公司就会考虑撤销分支机构。”

此外,王剑辉还表示,在科技的推动下,越来越多的客户已经改变了交易习惯,从以现场交易为主改为线上交易。这是一个趋势,伴随着投资者交易习惯和行为的改变,营业部生存的环境也在逐步发生变化。

陈梦洁认为,中小券商受制于资本实力,在品牌、人才储备等方面均不占优势,当前行业竞争加剧、成本压力攀升的背景下,财富管理业务转型势在必行,而轻资产发展模式相对更受青睐,并注重在重点区域集中优势资源形成规模效应。

据了解,依赖于营业部发展的经纪业务创收快速缩量。中证协数据显示,证券行业2021年代理买卖证券业务净收入1544.03亿元,占营收比重为30.73%。尽管2021年的营收接近2015年营收高峰,但经纪业务却与当时相差较远,彼时,证券行业实现代理买卖证券业务净收入2690.96亿元,占营收比重为46.78%。

换道超车

中小券商能否真正走出同质化竞争困境?

在券商撤销营业部的原因中,多是为了进一步优化现有的营业网点格局并加强资源整合,或是为推动财富管理业务转型与快速发展,提高分支机构运营效率。

在此轮营业部的撤销大潮下,中小券商可以借此逆袭吗?

王剑辉认为,券商竞争力更多来自于核心的服务、渠道及产品优势。其中,渠道在过去体现为营业网点,现在或未来则体现为线上客户数量,也体现在客户的体验、口碑及交易习惯等,包括未来券商在优质理财产品的推出,才是一家券商真正能够走出同质化竞争的必由之路。

在曹海峰看来,那些能发展出自己特色(比如财富管理)的一小部分中小券商有可能会逆袭。

陈梦洁认为,中小券商逆袭的关键在于能否围绕为投资者提供高效、优质、综合性的金融服务,构建自身的核心竞争力。

在她看来,中小券商业务体量较小是一把双刃剑,一方面在传统模式下开展业务处于竞争劣势,利润空间受到挤压。但另一方面,业务开展相对灵活,体制改革机会成本较小,同时面对生存的压力更有望激发创新的活力,可以充分发挥自身组织灵活、决策效率高、资源配置精准等优势。

“当前券商行业的竞争趋于白热化,行业正处于财富管理转型发展期,中小券商面对的挑战和机遇并存,关键在于能否以为客户带来增值服务,充分发挥自身资源禀赋,构建核心竞争优势,差异化突破才有望实现换道超车。”陈梦洁表示。

新京报贝壳财经记者 胡萌 编辑 陈莉 校对 陈荻雁


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